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高尔夫博彩·中金:雅居乐维持中性评级 上调目标价至12.1港元 汽车

 作者:匿名 2020-01-11 12:36:36 阅读量:1662

高尔夫博彩·中金:雅居乐维持中性评级 上调目标价至12.1港元

高尔夫博彩,中金发布报告称,雅居乐(03383)公司前三季度完成全年销售目标的78%,而该行预计2019年4季度月销售额有望达到100亿元左右,带动全年销售实现15%的增长。展望2020年预计公司将保持15%的销售增速,且销售质量有望提升,主要得益于新收购项目权益比例提升(2019年上半年为78%,2018 年为73%)以及特色小镇项目销售加速(毛利率为35-40%)。

盈利增长有望提升。预计2019年核心净利润增长6%至71亿元,2020年进一步提速,增长16%至82亿元。保守预计2020年海南清水湾将产生80亿元结算收入(预计核心净利率为25%), 而该项目2019年销售额可能达到100-120亿元。此外,一次性处置收益可能会为利润提供额外支撑(如2019年上半年22 亿元收益)。

该行表示,维持“中性”评级,上调目标价至12.1港元。

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